Oaktree Capital 하워드 막스의 10가지 조언

■ 하워드 막스의 10가지 조언
하워드 막스는 가장 통찰력 있는 투자자 중 한 명입니다.

오늘날 막스는 20억 달러의 가치고 있고, 그가 창립한 Oaktree Capital은 1600억 달러를 관리하고 있습니다.

여기서는 그의 글에서 얻은 10가지에 대해 알아보겠습니다.
(출처는 맨 아래)


[ 1. 투자는 복잡합니다 ]
투자는 마스터하기 어렵고 시간도 오래 걸립니다.

얼마나 복잡한지부터 이해하는게 핵심입니다. 
자신의 추측에 대해 과도하게 자신감을 갖지 말고,
세상이 어떻게 작동하는지 과도하게 단순화시키면 안 됩니다.


[ 2. 한 번 꼬아서 생각하기 ]
단순하게 생각하는 사람들은
"아 좋은 회사네. 사야겠다." 라고 합니다.

하지만 한 번 꼬아서 생각하는 사람들은
"아 좋은 회사지만, 모든 사람들이 대단하다고 생각하네. 팔아야겠다"라고 생각합니다.

뭐든지 한 번 더 생각하는 연습을 해야합니다.


[ 3. 시장의 효율성 ]
큰 관점에서 시장이 효율적이라고 가정하는 건 안전합니다.

완벽하게 효율적인 시장의 수익률을 넘어설려고 하는 건, 마치 공정한 동전을 던지는 것과 같습니다.
반반의 확률이라는 거죠.

시장 수익률을 초과하기 해서는, 남들과는 다른 방법을 추구해야합니다.


[ 4. 리스크와 수익 ]
많은 투자자들은 리스크를 늘리면 그에 따라 수익도 늘거라는 잘못된 가정을 하고 있습니다.

대신 , 리스크(변동성)를 늘리면 손실을 포함한, 잠재적인 결과의 범위를 늘려줍니다.

리스크를 더 많이 가져간다고, 더 많은 수익을 볼 수 있지 않습니다.


[ 5. 심리학 ]
숙련된 투자자들은 현재 위험하다는 '느낌'을 느낄 수 있습니다.
많은 투자자들은 최근에 오른게, 더 많이 오른다고 믿습니다.

"사람들이 '특정 투자에 상한선이 없다고 할 때, 그 때가 버블입니다."


[ 6. 사이클 ]
시장은 사이클을 가지고, 사이클은 항상 존재합니다.

낙관주의는 비관주의 다음에 옵니다.
기업들은 성장하고, 그 중 다수는 결국 실패합니다.

"사이클을 무시하고, 추세를 긋는 건, 투자자가 할 수 있는 가장 위험한 행동 중 하나다."


[ 7. 자아 ]
훌륭한 투자자들은 대부분 강세장에서 더 많이 벌지 못하고, 약세장에서 더 잃지 않습니다.

이렇게 하기 위해선 자신의 자아를 옆으로 미뤄둘 필요가 있습니다.

시장에 장기적으로 남아있기 위해선, 시장보다 덜 벌어야한다는 사실을 언젠간 받아 들여야합니다.


[ 8. 시장 예측 ]
단기적으로 시장을 예측하는 건 헛수고입니다.

투자자가 할 수 있는 최선의 선택은 사이클 중 어디에 속해있는지 정확하게 파악하는 것이고, 그에 따라 적절한 행동을 취하는 겁니다.

비합리적인 투자자들이 극단에서 시장을 얼마나 올리고 내릴지 아무도 모릅니다.


[ 9. 헐값 찾기 ]
마음에 드는 가격에서 거래되고 있는 기업을 찾기 위해서 투자자는 'Contrarian(역발상투자자)'가 되어야합니다.

Contrarian은 투자자가 과하게 비관적이어서 가격이 잘못되어 있는 걸 인식할 줄 알아야합니다.


[ 10. 카오스를 대비 ]
길거리에 피가 흥건하고, 시장이 패닉에 빠졌을 때, 그 때가 가장 사기 좋은 때입니다.

항상 이를 대비하세요.

"인내심 있는 기회주의를 역발상적 태도와 탄탄한 대차대조표가 뒷받침해준다면, 그건 폭락에 놀라운 수익을 가져다 준다."


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